Los argentinos tienen más de seis veces más dólares "bajo el colchón" que reservas el Banco Central

Es una de las cifras más impactantes de la economía argentina: los dólares y otras divisas que los argentinos mantienen fuera del sistema formal superan los 285.000 millones, según el último informe del Indec.

El dato surge de la Balanza de Pagos, Posición de Inversión Internacional y Deuda Externa del segundo trimestre de 2026. Para dimensionarlo, esa cifra equivale a más de seis veces las reservas brutas del Banco Central, que rondan los 47.500 millones de dólares.

La cantidad sigue creciendo pese a los intentos oficiales por atraer esos ahorros al circuito legal. El Gobierno pidió reiteradamente que los argentinos depositen sus dólares en los bancos, con poco éxito hasta ahora.

La amnistía de capitales de 2024 permitió blanquear unos 22.165 millones de dólares. Es una suma considerable, pero representa menos del 8% de todo lo que está fuera del sistema.

Detrás de este hábito hay décadas de desconfianza. Crisis recurrentes, cepos cambiarios, depósitos retenidos, inflación y déficits fiscales fueron enseñando a las familias a preferir el dólar guardado en casa o en una caja de seguridad antes que en una cuenta.

La Ley de Inocencia Fiscal, otra herramienta del Gobierno para incentivar que esos fondos se vuelquen al mercado local, tampoco logró revertir la tendencia de manera visible.

El informe del Indec muestra también otras tenencias de los residentes en el exterior: unos 56.300 millones de dólares en inversión directa, como propiedades o activos físicos, y cerca de 130.600 millones en inversiones de cartera, como bonos y acciones, con un alza interanual del 21,6%.

En materia de cuenta corriente, el segundo trimestre cerró con un superávit de 2.214 millones de dólares, un giro frente al déficit de 1.651 millones del primer trimestre.

El tema vuelve a escena en un momento sensible. Los mercados siguen de cerca el dólar oficial, que cotiza alrededor de $1.545, el blue en torno a $1.560 y un riesgo país cercano a los 600 puntos.

El ministro de Economía, Luis Caputo, dejó claro que no habrá estímulos para forzar compras: los que creen que "van a salir pesos de algún lado" para comprar dólares, advirtió, deberán esperar sentados.

Para los economistas, el desafío sigue siendo el mismo: recuperar la confianza para que parte de esos ahorros vuelva a la economía formal. Mientras eso no ocurra, la "otra" reserva del país seguirá escondida en los hogares.